方嘉树找到苏雅露，但她举起枪表现出戒备心态。由于接头人李和平一夜未出现，苏雅露怀疑叶兴城抓住了李和平。她计划一旦她的身份曝光，就利用叶兴城来反转局势。接着，苏雅露接到叶兴城的电话，他们约定今晚在红帐夜总会见面。与此同时，陶玉玲在分心地算账，方嘉树告诉她李和平被杀，这可能会导致朱玉和苏雅露的身份暴露。
苏雅露来到红帐夜总会，朱玉用暗号与她对话，确认苏雅露就是银狐。她们随后秘密来到酒窖，苏雅露担心李和平的失踪可能会对她产生威胁，因此建议朱玉尽快离开。朱玉则担心苏雅露与李和平的密切接触也可能暴露她的身份。
朱玉提及苏雅露过去的英勇行为，称赞她曾在俱乐部单枪匹马拯救所有人，还受到军统通令的表彰，是众人楷模。然而，她惊讶于如今的苏雅露已经变得如此不同。朱玉直言，苏雅露当时的英勇是因为方嘉树，而现在她失去了对工作的激情。苏雅露不理解她的意思，朱玉明确表示，她之前的行动是受到方嘉树的鼓舞。苏雅露不希望叶兴城与方嘉树有任何关联，她之所以没有消除叶兴城是因为他的性格不易轻易被操控。朱玉警告苏雅露，必须不惜一切代价将叶兴城纳入掌控之下，她要亲眼见到结果。
朱玉离开后，方嘉树来到酒窖，猜测出了朱玉的身份，并且知道朱玉对苏雅露施加了压力。他提醒苏雅露，不要陷入感情，否则可能会搞砸局势。随后，苏雅露进入包间，询问叶兴城关于涩谷的进展，担心他已经得罪了日本人和李和平。叶兴城表示，她才是真正的“傻瓜”，明知他对她不满却还与他保持联系，他想知道她的目的。不过，叶兴城感觉自己说错了话，连忙喝了几杯酒向她道歉。
方嘉树坦言，之前他对付叶兴城时很有把握，但现在他越来越难以琢磨。叶兴城将苏雅露送回家，苏雅露回想起他曾警告她有人跟踪的事情，但如今却没有下文了。叶兴城表示，那个“四眼狗”不用担心了，他会亲自保护她。苏雅露邀请他到楼上坐坐，但叶兴城微笑婉拒了。
叶兴城看到苏雅露上楼后的表情变化，他站在楼下望着她的阳台，鼓起勇气上楼敲了门。苏雅露穿着睡衣开了门，叶兴城询问她为何对他的态度发生变化。苏雅露没有解释，而是直接与他跳舞并脱下了他的外套。叶兴城看着面前的苏雅露，情难自禁地吻了她，但随后又克制住了自己。他提起之前在郭大雨尸体旁发现的那副眼镜，戴上后站在苏雅露面前。苏雅露看着沾满血迹的眼镜，保持镇定，表示他这一夜都为了告诉她这个，难道要对她进行审讯？叶兴城并不在意她是共产党还是军统，他只在乎她在他心中的地位。苏雅露也借机表示，她希望能找到一个能共同守护秘密、生死与共的伙伴。
李力行秘密来到红帐夜总会与钱运生会面，引起了朱玉的怀疑，而且闻到他身上有奇怪的气味。苏雅露透露李力行有一笔存款，用于购买煤改油的技术，她计划将这项技术留在手中，作为与日本人和重庆进行谈判的筹码。她认为李力行会根据谁的好处更多来做决定，是站在哪一边。苏雅露向叶兴城表明了她的身份和计划，要他仔细考虑，同时表示可以将她“交出去”以换取一些小小的好处。叶兴城放下李和平的眼镜，拿起外套离开了。
苏雅露按照方嘉树的计谋与叶兴城共度了一夜，稳住了他的情绪。她打电话向方嘉树表示感谢。在会议上，方嘉树提出万兆麟的死因可能是黑帮报复，但李力行对此表示怀疑，认为他是因为查出了电报的内容而被害，而郭大雨之死则是李正勋所为。叶兴城保证能够调查清楚那三百大洋的去向，只需要李力行下令。然而，李力行不愿意让他继续调查，认为叶兴城在耍性子。苏雅露来到叶兴城的办公室，询问他是否考虑清楚，如果他们合作，她会帮他升至76号重要位置。她还提到，叶兴城在会上的提议正是共产党的弱点。道上三爷替叶兴城绑架了银行的皮特，叶兴城希望从他口中得知有关三百大洋的事情。
